Bithumb 永续合约规则
一、合约概览
Bithumb 永续合约是一种加密货币衍生品工具，它为交易者提供了一种无需实际拥有底层数字资产即可参与市场价格波动的途径。用户可以通过永续合约进行投机，预测标的加密货币价格的上涨或下跌，也可以利用它进行风险对冲，以此来保护其现货持仓免受潜在市场下行风险的影响。与传统的期货合约不同，永续合约的关键特征在于其没有固定的到期结算日。这意味着，只要交易者的账户能够持续满足维持保证金的要求，他们便可以无限期地持有仓位，而无需担心合约到期交割的问题。这种特性使得永续合约成为一种更灵活的交易工具，尤其适合那些希望长期持有某个数字资产的敞口，或寻求利用高杠杆进行交易的投资者。
二、合约类型与交易对
Bithumb 交易所提供多样化的加密货币永续合约交易服务，满足不同投资者的交易需求。 永续合约是一种特殊的衍生品合约，没有到期日，允许交易者长期持有仓位，通过资金费率机制保持合约价格与现货价格的锚定。 Bithumb平台上的永续合约以 USDT (Tether) 稳定币进行结算，方便用户进行盈亏计算和资金管理。
常见的交易对包括：
- BTC/USDT : 比特币兑泰达币永续合约，是市场上最受欢迎的交易对之一，流动性强，适合各种交易策略。
- ETH/USDT : 以太坊兑泰达币永续合约，以太坊作为第二大加密货币，其合约交易量同样巨大，是许多交易者的首选。
- XRP/USDT : 瑞波币兑泰达币永续合约，XRP 具有较高的波动性，吸引了众多追求高风险高回报的交易者。
- LTC/USDT : 莱特币兑泰达币永续合约，莱特币作为一种较早期的加密货币，其合约交易也有一定的市场。
- BCH/USDT : 比特币现金兑泰达币永续合约，BCH 是比特币的一个分叉币，其合约交易活跃度相对较高。
请注意，具体的交易对种类可能会根据市场情况、用户需求以及Bithumb交易所的运营策略进行动态调整。为了获取最准确和最新的信息，用户应定期访问 Bithumb 交易所的官方网站或合约交易页面，查阅最新的可用交易对列表。 交易所可能会不定期上线新的交易对，并可能根据市场表现下架部分交易对。 用户还应关注交易所发布的公告，了解交易对的调整信息。
三、合约要素
- 合约单位: 在加密货币衍生品交易中，每个合约代表着特定数量的标的资产，这是合约交易的基础。例如，一个 BTC/USDT 合约可能代表 0.001 BTC，具体数值取决于交易所和合约类型。交易者需要明确合约单位，以便准确计算盈亏和风险。
- 报价货币: 合约的价格通常以报价货币计价，这是衡量合约价值的标准。最常见的报价货币是 USDT（泰达币），一种与美元挂钩的稳定币。 使用稳定币作为报价货币，有助于降低交易中的汇率风险，方便用户进行价值评估和交易决策。
- 最小变动单位: 最小变动单位，也称为“Tick Size”，是指合约价格每次变动的最小幅度。例如，最小变动单位为 0.1 USDT 意味着合约价格只能以 0.1 USDT 的整数倍进行变动。 最小变动单位影响着交易的精度和潜在利润，更小的变动单位可能带来更精确的交易机会，同时也可能增加交易成本。
- 杠杆倍数: Bithumb 等交易所通常允许用户使用杠杆来放大其交易头寸，从而放大潜在的收益或损失。杠杆倍数通常从 1 倍到 125 倍不等，具体取决于交易所的风险控制策略和用户的风险承受能力。 投资者应谨慎使用高杠杆，因为高杠杆会显著增加风险，可能导致快速亏损。
- 维持保证金率: 为了避免强制平仓（Liquidation），用户需要维持一定的保证金比例。 维持保证金率是指用户账户中必须保留的最低保证金金额，以维持其未平仓头寸。 如果账户的保证金低于维持保证金率，用户的仓位可能被强制平仓，以防止进一步的损失。 维持保证金率是风险管理的关键指标，交易者应密切关注。
- 资金费率: 永续合约旨在模拟现货市场的交易，并通过资金费率机制来尽可能地锚定现货价格。 资金费率是永续合约市场多头和空头之间定期支付的费用。 当市场普遍看多，永续合约价格高于现货价格时，资金费率通常为正，这意味着多头需要向空头支付资金费用，从而降低多头的持仓意愿，促使合约价格向现货价格靠拢。 相反，当市场普遍看空，永续合约价格低于现货价格时，资金费率通常为负，空头需要向多头支付资金费用，从而降低空头的持仓意愿，推动合约价格向现货价格回归。 资金费率是永续合约维持价格稳定的重要机制。
四、合约交易流程详解
- 开通合约账户及身份验证: 用户首先需要在 Bithumb 交易所平台上注册账户。 注册完成后，必须开通合约交易账户，并依照交易所的要求完成严格的身份验证流程，例如KYC（Know Your Customer）认证，以符合监管要求并保障账户安全。 这通常涉及到上传身份证明文件、进行人脸识别等步骤。
- 资金划转至合约账户: 为了参与合约交易，用户需要将数字资产从其现货账户划转到专门的合约交易账户。 这笔资金将作为交易的保证金，用于承担潜在的亏损。 划转过程简单便捷，通常在交易所的账户管理界面进行操作，需要用户确认划转币种和数量。
- 选择交易对与设置杠杆倍数: 在合约交易界面，用户可以从众多可用的交易对中选择要交易的品种，例如BTC/USDT、ETH/USDT等。 更重要的是，用户需要根据自身风险承受能力选择合适的杠杆倍数。 杠杆放大了盈利的潜力，同时也增加了亏损的风险。 Bithumb 交易所提供多种杠杆选项，用户应谨慎选择，并充分理解杠杆交易的风险。
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下单交易策略:
用户可以通过两种主要类型的订单进行交易：市价单和限价单。
- 市价单（Market Order）: 市价单允许用户以当前市场上最佳的可用价格立即执行交易。 这是最快速的成交方式，适用于对成交价格不敏感，希望立即进入或退出市场的交易者。
- 限价单（Limit Order）: 限价单允许用户设定一个特定的价格。 只有当市场价格达到或优于用户设定的价格时，订单才会被执行。 限价单适用于对成交价格有要求的交易者，他们希望在特定价位买入或卖出，但可能需要等待市场价格到达目标位置。
- 头寸管理与风险控制: 交易者需要持续监控和管理其持有的头寸。 风险控制是合约交易中至关重要的一环。 用户可以随时根据市场情况调整头寸大小，例如增加保证金或部分平仓。 设置止盈（Take Profit）和止损（Stop Loss）订单是常用的风险管理工具，可以帮助用户锁定利润并限制潜在的亏损。 平仓操作是指结束当前持有的合约头寸，退出交易。
五、风险管理
永续合约交易蕴含着显著的风险，投资者务必审慎对待，并积极实施全面的风险管理策略。这些策略旨在减轻潜在损失，并优化交易表现。深刻理解市场动态和合约机制对于有效风险管理至关重要。
- 深入理解杠杆风险: 杠杆机制既能显著放大盈利潜力，同时也可能加剧亏损风险。尤其在高杠杆比例下，即使是微小的价格变动，也可能迅速导致账户爆仓。因此，务必根据自身风险承受能力，谨慎选择杠杆倍数。
- 精确设置止盈止损: 通过预先设定止盈和止损订单，投资者可以有效锁定既有利润，并在市场不利波动时限制潜在亏损。合理的止盈止损位设置需要结合市场分析和个人交易策略。
- 严格控制仓位规模: 切忌将所有交易资金集中投入到单一合约或交易方向中。构建多元化的投资组合，分散投资于不同合约或资产，有助于降低整体投资风险。
- 密切关注市场动态: 保持对市场信息的敏锐度，持续跟踪行业新闻、宏观经济数据和技术分析信号。通过深入分析市场趋势，投资者能够做出更明智、更具前瞻性的交易决策。
- 充分理解资金费率机制: 永续合约的资金费率机制旨在维持合约价格与现货价格的联动。投资者需要充分了解资金费率的收取或支付规则，并将其纳入交易成本考量，评估其对最终盈利的影响。
- 高度警惕强制平仓风险: 当账户保证金水平低于维持保证金要求时，交易平台可能启动强制平仓机制。为避免因强制平仓而遭受不必要的资金损失，投资者应密切关注账户保证金比例，并及时补充保证金，或降低仓位规模。
六、费用
在Bithumb上进行永续合约交易时，交易者需要了解并承担以下几种主要的费用类型，这些费用直接影响交易成本和盈利能力。
- 手续费: Bithumb会对每笔永续合约交易收取手续费，这是交易平台的主要收入来源之一。手续费率并非固定不变，而是会根据用户的VIP等级和所交易的合约交易对的不同而有所差异。VIP等级通常与交易量挂钩，交易量越大，VIP等级越高，手续费率可能越低。不同的交易对，尤其是一些流动性较低的交易对，手续费率也可能较高。交易者在进行交易前，务必仔细查阅Bithumb官方公布的最新手续费率表，以便准确计算交易成本。
- 资金费率: 资金费率是永续合约市场中的一种重要机制，它旨在将永续合约的价格锚定于标的资产的现货价格。这种机制通过定期向多头或空头支付费用来实现价格平衡。当永续合约价格高于现货价格时，资金费率为正，多头需要向空头支付资金费率；反之，当永续合约价格低于现货价格时，资金费率为负，空头需要向多头支付资金费率。资金费率的支付频率通常是每隔一段时间（例如，每8小时）进行一次。交易者需要密切关注资金费率的方向和大小，因为它会对持仓成本产生显著影响。如果长期持有需要支付资金费率的头寸，将显著增加交易成本。
- 爆仓费: 在杠杆交易中，如果市场价格向不利方向变动，导致账户保证金不足以维持头寸时，就会发生爆仓。当用户的头寸被强制平仓时，Bithumb 会收取爆仓费，这是一种额外的费用，用于弥补平台因强制平仓操作而产生的损失。爆仓费通常从剩余的保证金中扣除。为避免爆仓费的产生，交易者应严格控制杠杆倍数，合理设置止损点，并密切关注市场波动，及时调整仓位。爆仓不仅会损失本金，还会额外支付爆仓费，因此风险管理至关重要。
七、风控机制
Bithumb 致力于提供安全稳定的交易环境，因此建立了一套完善的风控机制，旨在保障用户资金安全，并维护市场整体稳定。该机制涵盖了保证金管理、强制平仓以及风险提示等多个维度，力求将潜在风险降至最低。
- 阶梯保证金制度: Bithumb 采用阶梯保证金制度，这是一项动态风险管理工具。其核心在于，随着用户持仓量（包括合约数量或现货价值）的增加，维持账户所需的保证金比例也会相应增加。该制度的设计初衷是为了限制高杠杆交易带来的潜在风险，防止用户因市场波动而遭受巨大损失。例如，当用户持仓量达到一定阈值时，系统会自动提高其保证金要求，促使用户降低仓位或追加保证金，从而有效控制风险敞口。
- 强制平仓机制: 当用户的保证金率低于预设的维持保证金率时，Bithumb 将触发强制平仓机制。维持保证金率是一个关键的风险指标，它代表了用户维持当前仓位所需的最低保证金水平。一旦用户的账户风险过高，无法满足维持保证金率的要求，系统将自动强制平仓部分或全部头寸，以防止亏损进一步扩大。强制平仓的顺序和数量将根据用户的风险状况和市场波动情况进行动态调整，以最大程度地保护用户和平台的利益。该机制的目标是避免出现资不抵债的情况，维护平台的整体财务安全。
- 风险提示: Bithumb 非常重视用户教育和风险意识的培养。平台会定期向用户发送风险提示，提醒用户注意市场风险，尤其是在市场波动剧烈或出现异常交易活动时。这些风险提示可能包括市场波动预警、高杠杆交易风险警示、欺诈风险提示以及其他与用户账户安全相关的通知。风险提示的形式多样，包括站内消息、电子邮件、短信等，确保用户能够及时获取重要信息。Bithumb 还会定期发布市场分析报告和风险评估报告，帮助用户更好地了解市场动态，做出明智的交易决策。
八、API 接口
Bithumb 交易所提供完善的应用程序编程接口 (API)，旨在方便用户进行程序化和自动化交易。用户可以通过这些 API 接口，以编程方式获取实时市场数据，执行买卖订单，以及全面管理其交易头寸。这些 API 接口支持多种流行的编程语言，包括但不限于 Python、Java 和 C++，从而满足不同技术背景的开发者的需求。通过 API，用户可以构建自定义交易机器人，执行高频交易策略，并与其他金融工具和平台集成，实现更高级的交易自动化。
九、注意事项
- 风险警示： 永续合约交易是一种高风险的金融衍生品，涉及杠杆交易机制，可能导致盈利放大，同时也可能导致亏损加剧。在参与永续合约交易之前，务必充分了解永续合约的运作机制、交易规则、潜在风险以及盈亏计算方式。投资者应根据自身的风险承受能力、投资经验和财务状况，谨慎评估是否适合进行永续合约交易。
- 资金管理： 请务必使用您能够承受损失的资金进行永续合约交易。由于杠杆效应的存在，即使小幅的市场波动也可能导致巨大的盈亏。切勿使用借贷资金或您无法承受损失的资金进行交易，以免造成严重的财务损失。建议投资者制定合理的资金管理策略，严格控制仓位大小，并设置止损止盈点，以降低交易风险。
- 账户安全： 请务必妥善保管您的Bithumb账户信息，包括账户名、密码、API密钥等。不要将账户信息泄露给他人，并定期更换密码，以提高账户安全性。启用双重身份验证（2FA）功能可以有效防止账户被盗。注意防范钓鱼网站和恶意软件，避免点击不明链接或下载不明文件。如发现账户异常情况，请立即联系Bithumb官方客服进行处理。
- 平台规则更新： Bithumb有权根据市场情况和监管要求，不时对永续合约的交易规则、手续费率、合约条款等进行修改和调整。用户应及时关注Bithumb官方网站、公告栏、社交媒体等渠道发布的最新公告，了解规则变更情况，并根据自身情况及时调整交易策略。Bithumb不对因用户未及时了解规则变更而造成的损失承担责任。